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重融资轻回报伤透股民心

发布时间:2021-01-07 09:08:41 阅读: 来源:换向阀厂家

让沪深亿万股民更郁闷的是,近10年来的沪深股市,不仅让投机者“姚明进来潘长江出去”,也让老老实实的投资者颗粒无收。仍以上证综指考量,昨日收盘点位略低于2001年牛市创下的2245点的高点。十年A股,投机投资皆碰壁,股民伤不起!反观市场其它参与主体,无论是作为融资方的上市企业、作为中介方的券商等,还是作为管理方的监管机构、交易所,无不有所获。人们不禁思考:一个重融资轻回报、利益严重失衡的股市,还能长期平稳发展下去吗?

股民:只剩逃跑一条路?

尽管近期股市走得“步步惊心”,但南京股民王伯却搁下炒股这档事,早早带着老伴到深圳过冬去了。“手上的天富热电(600509)、天利高新(600339)几只股票,哪一只不套个50%以上?!本指望今年行情好些,能把以前的损失补一补。哪知下半年这一跌,亏损更大了。”王伯说,反正现在涨也不能解套,跌也不能割肉,所以干脆不管了。

“要是有机会解套,这辈子再不炒股了。”记者接触到的许多投资者都这样说。来自中登公司的最新数据显示,目前有交易的A股账户大概只占到总数的5%左右,也就是说,漫漫熊市已让95%的股民“冬眠”了。

“许多股民想逃离股市,这不奇怪,因为这些年大家屡战屡败的事实说明,股市赚钱实在太难。”华泰证券(601688)解放路营业部分析师张晨华说。新华网最新调查显示,今年有90%的投资者“亏惨了”,表示“赚到钱”的人还不到5%。在今年剩余交易日,选择“清仓”的投资者高达38%。张晨华认为,指数这么低,还有这么多人想“跑路”,说明股民的确伤透了心。

环顾四周,继去年领跌之后,今年A股再次熊冠全球主要股市。截至昨日,上证综指今年累跌21%,深证成指跌幅更高达27%。“从近10年涨跌看,在金砖四国中,印度、南非、俄罗斯股市涨数倍,而经济增长最快的中国股市却回到了原点。现在,博差价的投机者被套住了,遵照管理层的教导做长线投资的也不赚钱,投资者究竟该怎么做才能得到应有回报呢?这是最纠结也最让人感到绝望的地方。”张晨华说。

企业:岂能融资一根筋

和股民颗粒无收反差最强烈的,当数从股市获得融资的上市企业,特别是借助上市“魔方”而身价暴增的原始股东、企业高管。

日前,2011年度“A股千富榜”面世。在排名前1000的富豪中,有496名来自中小板,225名来自创业板,279名来自沪深两市主板。

不过,股市“创富”显然只对公司的创业者有效,而与二级市场股民无关。拿创业板来说,在经历了上市后的短暂风光之后,目前半数以上的上市公司收盘价宣告“破发”。“像今年8月份上市的金信诺(300252),目前价格是14.93元,低于16.2元的发行价。和上市当天创下的28元多的最高价相比,股价跌掉四成多。可以说,二级市场的股民几乎都是亏的,但这并不妨碍原始股东们暴富。仅这家公司一下子就创造了4位亿万富翁。”宏源证券(000562)研究员朱卫东对记者说。

“见惯了财富消长,股民并非看不得一些人通过上市致富,而是见不得一些企业上市只为着从股市圈钱,压根就没想着怎么给投资者带来回报。”南京职业投资人周有光说。

回首今年,A股市场被抽血近7000亿元。这其中272家新股总计融资2643亿元,募资总额自2009年以来已连续3年居全球之冠。和融资大手笔相比,上市公司在分红上却“越来越小气”。甚至有173家上市公司近十年来非但没分红,相反还从股市再融资400多亿。“什么时候,上市公司能够"上半夜想着自己、下半夜想着小股东",不再一根筋只想着融资圈钱了,这股市或许才有投资价值啊!”周有光感叹。

各方利益急需再平衡

日前,腾讯网针对中国股市低迷进行了一次有10万人参加的民意测验,结果出人意料:认为中国当前股市下跌不正常的占80%;认为中国股市下跌主要是制度和政策因素所致的占75%。

“即使增速下滑,中国经济今年前三季度仍保持着9%以上的较快增长,但股市表现却沦落到与面临破产的希腊相提并论,多数人把A股下跌的原因归结到制度和政策因素,这虽不全面,但的确有一定道理。”周林表示,比如,股市的制度设计和政策制定,长期来都以企业融资为中心,而对如何保证投资者获取回报相对不够重视,这就导致市场相关各方在利益上出现失衡,进而影响到市场的可持续发展。

投资者的深层忧虑显然也引起管理层的高度重视。11月初上任的中国证监会新掌门人郭树清,在短短一个多月里就推出了包括强制上市公司分红、对内幕交易“零容忍”等一系列监管新政。“股民虽未必在乎分红,但管理层对"铁公鸡"说不,这对市场利益再平衡、重树投资者信心,显然有正面作用。”张晨华说。

不过,人们也看到了分歧:当股民以及许多专家均认为股市低迷和急速扩容有关、希望扩容有所节制时,管理层却坚持认为二者没有关联。“目前有296家公司提出了再融资预案,未来预计融资6900亿元。眼下信贷资金紧张,站在管理层的角度,股市直接融资这一块自然不好轻易暂停。不过,根据市场现状,实时调整扩容节奏、防止市场化发行口号下的扩容"大跃进",对股市长远健康发展或许更有益。”

本报记者 吉强

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